维达在2017年营收增速出现放缓✿◈。2020年✿◈，维达净利润尚有近19亿港元✿◈，3年后✿◈，净利润仅约2.5亿港元✿◈。

　　同为大牌的洁柔✿◈，发展也遇到了困境✿◈。中顺洁柔2023年营收98亿元✿◈，未完成企业制定的2023年营收破百亿的目标✿◈。公司连续三年净利下降✿◈，从2020年的9.06亿元下降至2023年的3.33亿元✿◈。

　　今年前三季度✿◈，经营状况仍未扭转✿◈，营收净利出现双降✿◈。2024年前三季度实现营业收入59.55亿元✿◈，扣非净利润3201.32万元✿◈，同比减少77.51%✿◈。

　　2023年55世纪大发✿◈，恒安集团三大核心业务板块（纸巾✿◈、卫生巾及纸尿裤业务）的收入延续过去两年的增长✿◈，高端产品销售也实现同比超过10%的增长✿◈。

　　不过今年并未延续去年的增长✿◈，上半年恒安国际营收同比减少4亿至118.4亿✿◈，除税后溢利同比增长1.8亿至14亿元✿◈。

　　一般来说✿◈，纸浆在生活用纸的生产成本中✿◈，占比约为50%-70%✿◈，因此上游纸浆价格会显著影响下游生活用纸企业产品毛利水平✿◈。

　　当前国内纸巾行业的市场集中度并不高55世纪大发✿◈。据民生证券统计跨年直播✿◈，四大头部纸品企业（维达国际✿◈、恒安国际✿◈、金红叶和中顺洁柔）的市场占有率在2013年至2022年的十年间✿◈，仅从28.5%小幅增长至29.8%✿◈。

　　在大家的认知中✿◈，纸巾的概念已经大大扩展了✿◈。不再是简单的生活用纸✿◈，而逐渐成为了一种广义上的日用品✿◈。

　　湿纸巾✿◈、棉柔巾✿◈、洗脸巾✿◈、消毒湿巾✿◈、湿厕纸✿◈、厨房纸……不难看出✿◈，这些新产品都聚焦在生活用纸✿◈、卫生护理用纸上✿◈，目标人群正是都市女白领和精致妈妈55世纪大发✿◈，这两个最具消费潜力的人群✿◈。

　　德佑✿◈、Babycare等原本专注于母婴用品的品牌✿◈，近两年进军纸品行业跨年直播✿◈。公开数据显示✿◈，2024年上半年✿◈，湿厕纸市场销量冠军已被母婴品牌德佑占据✿◈。

　　在高端市场外✿◈，中低端市场的竞争早已白热化✿◈。在各大电商平台✿◈，总有许多不知名品牌✿◈，以惊人之低价✿◈，鼓励消费者整箱囤货✿◈。

　　这也符合消费者心理✿◈，在绝大多数产品中跨年直播✿◈，只有纸会给人一种“买多少都不嫌多✿◈，总会用得上”的心理感觉✿◈。

　　显然跨年直播✿◈，无论如何✿◈，一包采用原生纸浆✿◈、75抽的纸✿◈，0.1元铁定亏本✿◈。尽管出厂价和售价之间的差价✿◈，由需要引流的商家补贴✿◈，但这显然挤占了应有的消费需求✿◈。

　　还有一个值得思考的点✿◈，越来越多的餐馆选择提供收费纸巾✿◈。这是降本增效的一环✿◈，还是餐馆新的盈利点✿◈，不太好说✿◈。但这一做法的流行必然会打压纸巾消费的需求✿◈。

　　整个纸品行业✿◈，呈现出新国潮和老国货双峰并峙的局面✿◈。清风✿◈、洁柔✿◈、心相印✿◈、维达✿◈、得宝等老牌子仍然有不小的份额✿◈，但消费者忠诚度出现了不同程度的下滑✿◈。

　　品牌创始人陈科是一位“纸二代”✿◈。父辈做了几十年纸品代工✿◈，耳濡目染之下✿◈，2011年✿◈，陈科创立了“可心柔”品牌✿◈。

　　其一✿◈，可心柔是中国首个拥有保湿纸自主研发能力的品牌✿◈，也是最早布局保湿纸的国产品牌之一✿◈。因而早早在消费者心智中建立了品牌认知✿◈。

　　其二✿◈，可心柔充分把握了电商红利✿◈。一开始可心柔选择发力线年55世纪大发✿◈，乘着拼多多崛起的东风✿◈，可心柔顺势而起✿◈，此后积极布局其他平台✿◈。2019年后✿◈，可心柔线上销量超过线下✿◈，同时保持连续多年全网保湿纸销量第一✿◈。

　　起初跨年直播✿◈，物资匮乏✿◈，供不应求跨年直播✿◈，厂家以量取胜✿◈。九十年代✿◈，四大造纸厂——上海利民✿◈、上海熊猫✿◈、连云港造纸厂以及山东潍坊造纸厂✿◈，生产的生活用纸主要都是廉价的草纸✿◈。

　　随后✿◈，基本需求得到了满足✿◈，消费者渴望品质升级（譬如上厕所的时候✿◈，纸破了难免尴尬）✿◈。维达最早抓住了机会✿◈，成为国内第一家采用进口原木浆生产卫生纸的企业✿◈。

　　如今✿◈，以可心柔为代表的新国潮✿◈，则通过创新品类和场景拓展✿◈，让一张不起眼的纸巾✿◈，以丰富的样态去满足不同场景下✿◈，消费者微妙的使用需求✿◈。

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